أثر مخاطر الرافعة المالية في القيمة السوقية لأسهم المصارف التجارية المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية

الملخص

هدفت الدراسة إلى التعرف على أثر مخاطر الرافعة المالية في القيمة السوقية لأسهم المصارف التجارية المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية، ولتحقيق هذا الهدف تم تجميع البيانات السنوية لعينة مكونة من أحد عشر مصرفاً تجارياً خاصاً وذلك خلال الفترة الممتدة بين عامي 2011 و2022. وجمعت بيانات الدراسة بشكل أساسي من التقارير المالية للمصارف المدروسة.

تم قياس المتغير المستقل المتمثل بمخاطر الرافعة المالية باستخدام نسبة مضاعف حق الملكية ونسبة الديون إلى إجمالي الأصول، في حين تم قياس المتغير التابع المتمثل بالقيمة السوقية من خلال نسبة التغير لسعر الإغلاق السنوي. وبغرض تحليل بيانات الدراسة تم استخدام نماذج ال Data Panel  لاختبار العلاقة بين المتغيرات المستقلة والمتغير التابع، وتم الاعتماد على البرنامج الإحصائي (Eviews 10) في عملية تحليل البيانات.

وقد أظهرت نتائج الدراسة وجود تأثير إيجابي لكل من نسبة (مضاعف حق الملكية، الديون إلى إجمالي الأصول) في القيمة السوقية لأسهم المصارف التجارية المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية، كما أظهرت نتائج الدراسة إن إدارة مخاطر الرافعة المالية توفر أساساً سليماً تمكن المصارف من تحديد الأوزان النسبية لهيكل رأس المال لاختيار قرار التمويل المناسب لأي عملية مصرفية. كما أوصت الدراسة إدارة المصارف التجارية بدراسة وتقييم للهيكل التمويلي بهدف الوصول إلى أفضل نسبة مثلى للرفع المالي ضمن الهيكل التمويلي وذلك لضمان التأثير الإيجابي للرفع المالي على القيمة السوقية لهذه المصارف.